**کاهش ارزش دلار در سایه تحولات اقتصادی**
به گزارش خبردونی، جنگ تجاری تحت رهبری دونالد ترامپ، رئیسجمهور پیشین آمریکا، موجب ایجاد نگرانیهایی در بزرگترین اقتصاد جهان شد و اعتبار سنتی دلار بهعنوان پناهگاه سرمایهگذاران را دچار چالش کرد. در نتیجه، ارزش دلار در برابر سبدی از ارزهای اصلی در سال ۲۰۲۵ به میزان ۹.۵ درصد کاهش یافته است.
بر اساس اعلام ایسنا، یورو بیشترین افزایش را میان ارزهای اصلی در برابر دلار – که در حال حاضر متزلزل است – تجربه کرده، بهطوری که با رشد نزدیک به ۱۴ درصدی به بیش از ۱.۱۷ دلار رسید. این سطح از آخرین باری که در سال ۲۰۲۱ به آن دست یافت، فراتر رفته است.
جورج ساراولوس، رئیس بخش تحقیقات جهانی فارکس در دویچه بانک، به مدت پنجاه سالهای اشاره کرد که ارزش ارزها بهوسیله بازارها تعیین میشد و گفت: «این میتواند یکی از بدترین سالها برای عملکرد دلار در تاریخ نرخهای ارز شناور آزاد باشد.»
کاهش اولیه ارزش دلار از آوریل با معرفی تعرفههای تهاجمی ترامپ علیه شرکای تجاری آغاز شد و در برخی مقاطع شاهد افت ۱۵ درصدی بود. از سوی دیگر، با آغاز مجدد کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در سپتامبر، فشار بیشتری بر روی دلار وارد شد.
تحلیلگران و سرمایهگذاران پیشبینی میکنند که ادامه این کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ در حالی که دیگر بانکهای مرکزی، نظیر بانک مرکزی اروپا، نرخها را ثابت یا افزایش میدهند، موجب کاهش بیشتر ارزش دلار خواهد شد.
معاملهگران انتظار دارند که فدرال رزرو طی سال ۲۰۲۶ دو یا سه بار نرخ بهره را کاهش دهد. در عوض، کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، اعلام کرده که تمامی گزینهها در دست بررسی هستند زیرا این بانک نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشته و پیشبینیهای خود را در زمینه رشد و تورم افزایش داده است.
تحلیلگران والاستریت برآورد میکنند که یورو تا پایان سال ۲۰۲۶ به ۱.۲۰ دلار برسد و پوند نیز از ۱.۳۳ دلار به ۱.۳۶ دلار افزایش یابد.
این تغییرات در ارزش دلار که همچنان بهعنوان ارز غالب جهانی شناخته میشود، برای شرکتها، سرمایهگذاران و بانکهای مرکزی پیامدهای مهمی خواهد داشت. در حالی که ضعف دلار به نفع صادرکنندگان آمریکایی است، اما برای بسیاری از شرکتهای اروپایی فعال در بازار آمریکا میتواند آسیبزا باشد.
علاوه بر این، پیشبینی میشود که سرنوشت دلار در سال ۲۰۲۶ به انتخاب رئیس فدرال رزرو تحت تاثیر قرار گیرد. اگر جانشین جروم پاول به درخواستهای کاهش بیشتر نرخ بهره از سوی کاخ سفید پاسخ مثبت دهد، احتمال کاهش بیشتر ارزش دلار وجود دارد.
گزارشهای اخیر خبر از نگرانی سرمایهگذاران اوراق قرضه درباره یکی از نامزدهای جانشینی پاول میدهند که ممکن است با کاهش نرخ بهره به درخواست ترامپ پاسخ دهد.
این در حالی است که اگر فدرال رزرو به سیاستهای کاخ سفید وابسته شود، نگرانیها درباره سیاستهای اقتصادی که منجر به ضعف دلار شد، دوباره شدت خواهد گرفت.
مارک سوبل، مقام پیشین خزانهداری و رئیس اندیشکده OMFIF، ابراز نگرانی کرده و گفته است که فرسایش بنیادهای سلطه دلار تحت تاثیر ترامپ ممکن است کند و طولانی باشد، اما هنوز بر بازار تأثیرگذار خواهد بود.
در نهایت، با وجود بهبود ۲.۵ درصدی دلار از پایینترین رکورد خود در سپتامبر، برخی خریداران معتقدند که نوآوریهای مرتبط با هوش مصنوعی میتواند به رشد سریعتر اقتصاد آمریکا در سال ۲۰۲۶ نسبت به اروپا کمک کند و فضای فدرال رزرو را برای کاهش شدید نرخ بهره محدود کند.
بر اساس گزارش فایننشیال تایمز، برخی تحلیلگران هشدار دادهاند که حتی افزایش بیشتر سهام آمریکایی ممکن است به تقویت ارزش دلار کمک نکند.
