دلایل افت شدید بازار سرمایه چیست؟ – خبرآنلاین

**بازار سرمایه: نیاز به اصلاح و بازتنظیم غیرقابل انکار است**

به گزارش خبرآنلاین، طبق اطلاعات منتشره، بازار سرمایه کشور، مشابه سایر حوزه‌های اقتصادی، به دوره‌های استراحت و بازتنظیم احتیاج دارد. در صورتی که این فرآیند طبیعی به تعویق بیفتد یا به شکل مصنوعی سرکوب شود، واکنش‌های بعدی ممکن است شدید و پرهزینه باشند.

گزارشات نشان می‌دهد که در یک بازه زمانی نسبتاً کوتاه، بازار سرمایه افزایش قابل توجهی را تجربه کرده است. این رشد به گونه‌ای بوده که هیچ نشانه‌ای از توقف یا تعادل در قیمت‌ها مشاهده نمی‌شود.

این نوع رشد، حتی در شرایط مطلوب، نمی‌تواند پایدار باشد. واقعیت این است که بازار در وضعیت کنونی به اصلاح نیاز دارد و اگر این اصلاح زودتر انجام می‌شد، نگرانی‌های کمتری درباره ریزش قیمت‌ها وجود داشت.

یکی از ویژگی‌های بارز این دوره، رشد سریع و پیوسته بازار بدون فرصتی برای تثبیت قیمت‌هاست. این افزایش، نه به خاطر بهبود بنیادی یا افزایش بهره‌وری، بلکه به دلیل انتظارات تورمی و کاهش اعتماد به ارز ملی هویت یافته است. به عبارت دیگر، بخش زیادی از پول واردشده به بازار سهام از ترس کاهش ارزش پول بوده و این سرمایه‌ها، ذاتاً ناپایدار هستند.

این منابع می‌توانند بازار را به سرعت بالا ببرند، اما در مواجهه با اولین نشانه‌های ضعف، به همان سرعت از بازار خارج می‌شوند؛ که نتیجه آن را می‌توان در رشدهای نجومی و افت‌های ناگهانی دید.

عوامل سیاست‌گذاری نیز در این وضعیت بی‌تأثیر نیستند. یکی از تغییرات مهم، تضعیف محدودیت‌های نوسان قیمتی بود، که به افزایش ناگهانی قیمت‌ها بدون پشتوانه کافی منجر شد. این تغییرات به رشد سریع‌تر شاخص‌ها انجامید، اما پایه‌های آن بسیار سست بوده است.

حذف زمان برای «تنفس» قیمت‌ها به افت‌های شدید و سریع منجر شده است. علاوه براین، شرایط سیاسی و تحولات جهانی نیز تأثیرات خود را بر بازار سرمایه ایران گذاشته‌اند. بنابراین، متغیرهای سیاسی همیشه عوامل مؤثر در بازار باقی خواهند ماند، و نسبت دادن تمام مشکلات به این عوامل، نادیده گرفتن مسئولیت سیاستگذاری داخلی است.

نمودارها نشان می‌دهند که پس از رسیدن بازار به اوج، افت قیمت‌ها به سرعت آغاز شده است. این روند ناشی از عدم اعتماد سرمایه‌گذاران و تمایل به خروج سریع از بازار است. در این شرایط، هیچ اقدام مقطعی نمی‌تواند مانع افت بازار شود؛ تنها زمانی که احساس شود قیمت‌ها در سطح منطقی قرار دارند، بازار آرام خواهد گرفت. اگر بازار زودتر اصلاح می‌شد، امروز وضعیت متفاوت‌تری را شاهد بودیم.تجزیه و تحلیل‌های اخیر نشان می‌دهد که بازار سهام در حال حاضر با چالش‌های متعددی مواجه است که اصلاحات زودهنگام می‌تواند به بهبود شرایط کمک کند. این اصلاحات به بازار اجازه می‌دهد که قیمت‌ها را مجدداً تنظیم کند، انتظارات را به‌روز کند و سرمایه‌گذاران را برای پیشرفت‌های آتی آماده سازد. در مقابل، اصلاحات دیرهنگام معمولاً با فشار روانی و افزایش فروش همراه است که خود منجر به تشدید بی‌اعتمادی در بازار می‌شود.

در حال حاضر، ریزش‌های مکرر در بازار سهام ناشی از ترکیب سه عامل اساسی است. اول، رشد سریع و مداوم بازار که مانع از برقراری تعادل لازم شده است. دوم، اتخاذ تصمیمات نادرست در زمینه سیاست‌ها که تأثیر منفی بر روند نوسان داشته و سوم، ریسک‌های سیاسی فرامنطقه‌ای که شرایط را پیچیده‌تر کرده‌اند.

نادیده گرفتن تأثیر دو عامل اول و تنها تمرکز بر عامل سوم می‌تواند منجر به تحلیلی ناقص و گمراه‌کننده شود. بازار سرمایه به سیاستگذاری دقیق و پذیرش واقعیت‌های رفتاری خود نیاز دارد. اصلاحات در این فضا، اجتناب‌ناپذیر به نظر می‌رسد و هرچه این اصلاحات سریع‌تر و شفاف‌تر و با دقت بیشتری اجرا شوند، هزینه‌های آن برای اقتصاد و جامعه به مراتب کمتر خواهد بود.